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基金基础知识

  • ·证券投资基金

    证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式;

    证券投资基金是一种间接投资工具;

    证券投资基金是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。


  • ·基金的特点

    1)集合理财、专业管理

    汇集众多投资者的资金,积少成多,有利于发挥资金的规模优势,降低投资成本;基金管理人拥有专业投研团队和庞大的信息网络,可以更好的 对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析,使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务;

    2)组合投资、分散风险

    基金通常会购买几十种甚至上百种股票,同时还会购买多种其他投资产品,投资者购买基金就相当于用很少的资金进行了分散投资,通过基金的组合投资方式来分散投资风险;

    3)利益共享、风险共担

    基金根据投资者持有的基金份额比例进行分配,基金管理人与托管人只按规定收取一定比例的管理费、托管费,但不参与基金收益分配;

    4)严格监管、信息透明

    设立专门的基金监管机构,对基金业有严格的监管,并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露;

    5)独立托管、保障安全

    基金管理人只进行投资操作,基金托管人只负责保管基金财产,二者相互制约、相互监督,保障基金财产安全。


  • ·基金的主要类型

    1)根据运作方式分类

    封闭式基金:基金份额在基金合同期限内固定不变,可以再依法设立的证券交易所交易,但持有人不允许申购、赎回;有固定的存续期(5年以上,到期可延期,我国一般在15年左右)。

    开放式基金:基金份额不固定,在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回;无限期。

    2)根据募集方式分类

    公募基金:面向社会公众公开发售的基金,募集对象 不固定,投资金额要求低,适宜中小投资者参与,必须遵守基金法律和法规的约束,并接受监管部门的严格监管;

    私募基金:只能采取非公开方式,面向特定投资者募集发售的基金,投资金额要求高,投资资格和投资人数受限制,投资风险较高。

    3)根据投资对象分类

    股票型基金:以股票为主要投资对象,根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于股票的为股票型基金,属于高风险高收益型基金;

    债券型基金:主要以债券为投资对象,根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产80%以上投资于债券的为债券基金,属于中低风险中低收益型基金;

    混合型基金:同时以股票、债券等为主要投资对象,根据中国证监会对基金类别的分类标准,投资于股票、债券和货币市场工具,但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合型基金,(股票比例50%—70%,债券比例20%—40%)属于中等风险中等收益型基金;

    货币市场基金:风险低流动性好,但长期收益率较低,不适合长期投资。

  • ·基金的主要交易

    1)认购

    在基金募集期内购买基金份额的行为,通常被称为基金的认购,已经正式受理的认购申请不得撤销。

    2)申购

    在基金合同生效后,申请购买基金份额的行为通常被称为基金的申购。

    3)赎回

    基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为称为赎回。

  • ·基金的主要披露事项

    1)基金合同

    基金合同是基金经理人、基金托管人、基金发起人为设立投资基金而订立的用以明确基金当事人各方权利和义务关系的书面文件。投资者缴纳基金份额认购款项时,即表明其对基金合同的承认和接受,此时基金合同成立。

    2)招募说明书

    招募说明书,该报告旨在充分披露可能对投资者做出投资判断产生重大影响的一切信息。包括管理人情况、托管人情况、基金销售渠道、申购和赎回的方式及价格、费用种类及比率、基金的投资目标、基金的会计核算原则、收益分配方式等。

    3)基金年度报告

    基金年度报告是反映基金全年的运作及业绩情况的报告。该报告在会计年度结束后90天内公告。

    4)基金半年度报告

    基金半年度报告是反映基金上半年的运作及业绩情况的报告。该报告在会计年度的前6个月结束后60日内公告。

    5)基金季度报告

    基金季度报告是反映基金该季度的运作及业绩情况的报告。该报告在会计年度的每3个月结束后15个工作日内公告。

    注:基金合同生效不足2个月的,基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。

    6)基金单位资产净值

    基金单位资产净值是指根据合同约定披露时间,公布其计算日基金资产净值除以计算日基金单位总数后的价值。


  • ·基金的分红方式

    1)现金分红:根据基金利润情况,基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少,将利润分配给投资者,这是基金分配最普通的形式;

    2)红利再投资:分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为等值的新的基金份额进行基金分配。


  • ·基金的风险

    1)申购及赎回未知价风险

    基金的申购及赎回未知价风险是指投资者在当日进行申购、赎回基金单位时,所参考的单位资产净值是上一个基金开放日的数据,而对于基金单位资产净值在自上一交易日至开放日当日所发生的变化,投资者无法预知,因此投资者在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交,这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。

    2)投资风险

    基金的投资风险是指股票投资风险和债券投资风险。其中,股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等,债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。基金的投资目标不同,其投资风险通常也不同。收益型基金投资风险最低,成长型基金风险最高,平衡型基金居中。投资者可根据自己的风险承受能力,选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。

    3)不可抗力风险

    不可抗力风险是指战争、自然灾害等不可抗力发生时给对基金投资者带来的风险。

    4)市场风险

    市场风险主要包括是政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险等。

    5)政策风险

    政策风险是指因国家宏观政策(如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等)发生变化,导致市场价格波动而产生风险。

    6)经济周期风险

    经济周期风险是指随着经济运行的周期性变化,各个行业及上市公司的盈利水平也呈周期性变化,从而影响到个股乃至整个行业板块的二级市场的走势。

    7)利率风险

    利率风险是指市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着国债的价格和收益率,影响着企业的融资成本和利润。基金投资于国债和股票,其收益水平会受到利率变化的影响。

    8)上市公司经营风险

    上市公司经营风险是指上市公司的经营好坏受多种因素影响,如管理能力、财务状况、市场前景、行业竞争、人员素质等,这些都会导致企业的盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善,其股票价格可能下跌,或者能够用于分配的利润减少,使基金投资收益下降。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风险,但不能完全规避。

    9)购买力风险

    购买力风险是指基金的利润将主要通过现金形式来分配,而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降,从而使基金的实际收益下降。